“受俄乌冲突、全球通胀、物流受阻等因素的影响,企业经营的不确定性将显著升高,而2022年的全球经济增速预期将被调低,”邓白氏Duns首席经济学家Arun Singh表示,“消费者信心减弱、食品价格波动、能源危机等因素预计将导致大量国家的政治与安全风险激增,对进口依赖程度相对较高的国家,这一现象将尤为明显。”

自二月底以来,俄乌冲突导致石油和天然气价格大幅飙升,进一步加剧了两国开战前就已产生的通胀效应。截至3月31日,北海布伦特原油价格报收于每桶107.9美元,当月价格高于预期7个百分点,一季度价格涨幅则高达39%。与油价攀升相对应的是,欧元区的通胀率自2月份的5.9%升高至3月份的7.5%,创下历史新高。通货膨胀指数中,能源指标的涨幅从2月的32%窜升至3月的44.7%。

受能源价格飞涨的影响,化工、交通运输等能源依赖型行业将面临严峻考验,同时居民的生活水平也将受到波及。根据欧洲央行3月发布的调和消费者物价指数(Harmonized Index of Consumer Prices,HICP),受到通胀影响最严重的国家包括爱沙尼亚(国家风险评级升高5个四分位)、卢森堡(升高1个四分位)、荷兰(升高1个四分位)、拉脱维亚(升高2个四分位)和西班牙(升高1个四分位)。而由于欧洲市场从俄罗斯进口的天然气和原油分别占其需求总量的41%和26%,近期欧洲对摆脱俄罗斯能源需求的尝试将艰难无比,并极可能使当前的通货膨胀雪上加霜。

2021年,欧盟从俄罗斯进口了大约1550亿立方米的天然气,而欧盟计划到2022年底将俄罗斯天然气进口量削减三分之二,这一计划无疑将进一步刺激钢、铝、铜等工业用金属和原材料价格上涨。根据当前形势,预计欧洲国家将投入更多资源寻找可替代供应市场以及诸如风能、太阳能、核能的替代能源。不可忽视的是,在当前欧盟内部出现分歧的情况下,这些问题将可能加剧欧盟成员国之间的矛盾,并产生“后默克尔时代”的新一轮危机。

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